Печать

Расчёт оптимальных показателей ликвидности и финансовой устойчивости бизнеса

. Posted in Статьи

Нередко, анализ ликвидности и финансовой устойчивости сводится к расчету показателя за текущий  и его сопоставлению с результатами за прошлый отчетный период.  Оценить, как данное измение может повлиять на текущую ситуацию, и уж тем более как на основе этой информации принять то или иное управленческое решение, представляется достаточно проблематичным. Понятно, что ситуация ухудшилась, если показатель снизился, но насколько она стала критична для компании? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо использовать нормативные значения, характерные для данной отрасли, вида деятельности и размера компании. Попробуем разобраться в этом более подробно.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами) необходим для поддержания финансовой устойчивости компании. Для инвесторов и кредитных организаций его положительное значение свидетельствует о том, что компания платежеспособна и может развиваться использую внутренние резервовы.

Оптимальная величина чистого оборотного капитала зависит от отрасли, размера предприятия, объема реализации, оборачиваемости основных активов и от экономической ситуации в стране. Чтобы определить необходимое (оптимальное) значение показателя чистого оборотного капитала для конкретного предприятия, нужно за основу дальнейших расчетов взять простое правило: за счет собственных средств должны финансироваться наименее ликвидные активы. Чаще всего к ним относятся запасы сырья и незавершенное производство. Исходя из этого, значение чистого оборотного капитала будет определяться так:

Требуемый чистый оборотный капитал = Сырье и материалы + Незавершенное производство.

Сравнение фактической величины с рассчитанным по этой формуле значением позволит сделать вывод о том, хватает ли предприятию собственных средств для финансирования оборотного капитала. В некоторых случаях необходимо скорректировать список так называемых наименее ликвидных оборотных активов. Все зависит от особенностей предприятия, его местонахождения, характеристик самих активов, рыночной конъюнктуры и прочих факторов, влияющих на привлекательность и стоимость оборотных средств. К примеру, сырьем для пищевой индустрии служат продукты – мука, сахар, дрожжи и т.д. Вряд ли их можно назвать неликвидными, ведь в случае необходимости не составит труда их реализовать. А, значит, «резервировать» под них собственные средства, особой необходимости нет. Совсем иная ситуация может быть у машиностроительной компании (да и любого предприятия с длительным производственным циклом). Огромный удельный вес в оборотных активах занимает незавершенное производство – стопроцентный неликвид. Поэтому в интересах компании профинансировать его собственными средствами или за счет долгосрочных заемных средств. И еще один пример – ликвидные, как может показаться, запасы готовой продукции химического комбината. В случае кризиса их будет сложно оперативно продать по адекватной цене – число покупателей ограничено. Значит, такую готовую продукцию стоит учитывать при расчете оптимальной величины чистого оборотного капитала.

Поскольку вместе с развитием предприятия может меняться и структура его баланса, нужно регулярно пересматривать необходимую величину чистого оборотного капитала и сравнивать норматив с фактическим значением. Например, это может потребоваться сделать после того, как компания инвестирует крупную сумму в основные средства за счет долгосрочного кредита.

Значительное превышение фактического значения чистого оборотного капитала над оптимальным может указывать на неэффективность использования ресурсов. Например, о нерациональном распределении прибыли от основной деятельности, о привлечении кредита сверх реальных потребностей для операционной и инвестиционной деятельности и пр. Но на практике гораздо чаще встречается обратная ситуация – величина чистого оборотного капитала недостаточна или вовсе отрицательна. Причинами могут стать:

  • убытки от основной деятельности;
  • инвестиционные вложения за счет краткосрочных кредитов или превышающие собственные финансовые возможности;
  • рост безнадежной дебиторской задолженности;
  • выплата дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли.

Пример

Полный текст статьи, дополнительные материалы, а также участие в обсуждениях на форуме, доступны зарегистрированным пользователям. Для входа на сайт, Вы также можете использовать свою учётную запись Facebook.

Смотрите также

Услуги

Мои заказы

0 Товары - 0.00 RUB
В корзину

Sign in with Facebook