Печать

Как обеспечить финансовую устойчивость бизнеса

. Posted in Статьи

Понятие «финансовая устойчивость» имеет несколько определений, в частности: – осуществлять платежи в соответствии с установленными сроками для обеспечения своевременного исполнения обязательств; – способность сохранять платежеспособность в неблагоприятной ситуации – при падении выручки, непредвиденном росте цен на материалы, сверхплановом увеличении капиталовложений, а также возможность погашать краткосрочные долги за счет реализации оборотных активов. В данном материале, под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия поддерживать свою платежеспособность в текущей (операционной) и инвестиционной деятельности.

Из-за изменения ситуации на рынке или вследствие реализации инвестиционных проектов, у компании могут возникнуть сложности с платежеспособностью. Избежать подобной ситуации помогут «профилактические меры» контроля над оборотным капиталом. Для сохранения финансовой устойчивости достаточно выполнения двух основных условий: текущий оборотный капитал должен быть выше допустимого норматива на тот же период, а собственный оборотный – больше нуля. Необходимо отслеживать их соблюдение как в текущем отчетном периоде, так и в будущих, при планировании. Источниками данных для анализа послужат бухгалтерский баланс, бюджет доходов и расходов, а также инвестиционный план.

Оборотный капитал определяется как разница между оборотными активами (итог раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса) и оборотными пассивами (итог раздела V «Краткосрочные обязательства» за минусом строки 610 «Займы и кредиты»). Краткосрочные кредиты и займы не принимаются в расчет, поскольку являются источниками финансирования оборотного капитала и не относятся к операционной деятельности предприятия. Для обеспечения корректности расчетов следует рассматривать только ликвидные активы и пассивы. Так, не имеет смысла учитывать проблемную дебиторскую или просроченную кредиторскую задолженности, потому что по сути они уже не являются «действующими» элементами оборотного капитала. Для целей управления оборотным капиталом рекомендуется ввести так называемый норматив – требуемое значение оборотного капитала, при котором будет обеспечена непрерывность производственного процесса и выполнен годовой план продаж. Норматив рассчитывается для всех основных бизнес-процессов: закупок, производства и сбыта.

ПРИМЕР 1
Необходимо рассчитать норматив оборотного капитала для выполнения годового плана продаж на сумму 3200 млн руб. Чтобы обеспечить производство ресурсами, службе снабжения по расчетам ее руководителя потребуется закупить материалов на 840 млн руб. Средний срок оборачиваемости склада составляет 1 месяц (коэффициент оборачиваемости материалов, соответственно, равен 12). Отсюда затраты на пополнение складских запасов составят 840 / 12 = 70 млн руб. ежемесячно.

Аналогично с учетом статистики об условиях закупок (по предоплате, в кредит, с отсрочкой платежа) и оборачиваемости рассчитываются суммы ежемесячных авансов поставщикам и кредиторской задолженности, соответственно, 20 и 5 млн руб. Отсюда требуемые средства для обеспечения закупки материалов составят 85 млн руб. (70 + 20 - 5) – это норматив оборотного капитала от службы снабжения.

Остальные слагаемые норматива оборотного капитала формируются финансовой и коммерческой службами. Так, коммерческий директор заявляет, что для выполнения поставленной задачи в среднем потребуется 90 млн руб. запасов готовой продукции на складе, дебиторская задолженность покупателей составит 60 млн руб., авансы покупателей – 20 млн руб. Финансовый директор предоставляет следующие данные: средний остаток денежных средств – 10 млн руб.; кредиторская задолженность перед бюджетом – 10 млн руб.; незавершенное производство – 35 млн руб. Собрав эти данные, можно рассчитать минимальный размер оборотного капитала, необходимый для обеспечения запланированного плана продаж: 85 + (10 + 35 - 10) + (90 + 60 - 20) = 250 млн руб.


Что на деле означает норматив оборотного капитала, например требуемые материалы? Если для их закупки будет отвлечено меньше средств, то соответствующая служба не сможет выполнить поставленные задачи из-за объективных ограничений, иначе говоря, у нее не будет возможности в срок рассчитаться с поставщиками. Это приведет к снижению уровня запасов материалов на складе или к пересмотру условий работы. В частности, к удлинению отсрочки платежей или сокращению размеров авансов выданных.

ПРИМЕР 2
Для рассчитанного ранее оборотного капитала в сумме 250 млн руб. необходимо предусмотреть «страховку» от сезонных отклонений складских запасов готовой продукции и материалов, а также дебиторской задолженности. Решено, что резерв составит 20% от норматива, или 50 млн руб. Таким образом, мы ожидаем, что в отдельные периоды запасы готовой продукции превысят запланированные 90 млн руб., запасы материалов – 70 млн руб., дебиторская задолженность перешагнет рубеж в 60 млн руб. Но в сумме эти отклонения не превысят резерва 50 млн руб.

Разница между оборотным капиталом и его нормативом является запасом финансовой устойчивости бизнеса. Если она положительна, то у предприятия наблюдается профицит оборотного капитала. Чем он выше, тем меньше риск потери платежеспособности при неблагоприятном развитии событий. Если же текущий оборотный капитал ниже норматива, то налицо дефицит оборотных средств. В этом случае необходимо либо погасить разрыв за счет увеличения заимствований, либо скорректировать бюджет доходов и расходов и инвестиционный план, пересмотреть нормативные значения компонентов оборотного капитала (сократить плановую дебиторскую задолженность, запасы на складе).

Полный текст статьи, дополнительные материалы, а также участие в обсуждениях на форуме, доступны зарегистрированным пользователям. Для входа на сайт, Вы также можете использовать свою учётную запись Facebook.

Смотрите также

Услуги

Мои заказы

0 Товары - 0.00 RUB
В корзину

Sign in with Facebook